加密资产市场寒意加剧，多个币种价格仍在持续承压。北京时间11月16日，比特币价格加速下行并失守9.5万美元关键关口，日内跌幅超1%，周内跌幅近10%，月内跌幅14%，加密资产市场整体呈现普跌态势。
截至当日19时30分，全球最大加密资产比特币最新报价为95563美元，当日跌幅0.54%，而较年内最高点126200美元，已跌去24%；第二大加密资产以太坊同步走弱，最新价格报3174美元，当日跌幅1.55%，月内跌幅高达20%。
市场恐慌情绪蔓延下，杠杆交易投资者遭遇集中爆仓。Coinglass数据显示，过去24小时内，全球加密资产市场共有97824名投资者被爆仓，累计爆仓金额高达2.51亿美元，价格剧烈波动的多空博弈中，不管是多头还是空头损失均较显著。
对于此次比特币暴跌，知名经济学者盘和林指出，比特币价格核心由“稀缺性”与“美元货币流动性”两大因素决定，而当前下跌的直接导火索是美元流动性收缩。近期美国银行间利率（SOFR）短期走高，引发金融市场“钱荒”迹象，借贷成本上升导致投资机构资金链紧张，进而纷纷抛售比特币等风险资产。
除流动性因素外，加密资产的信任危机进一步加剧了下跌态势。就在不久前，2025年10月，美国司法部成功没收柬埔寨电诈集团所持有的12.7万枚比特币，价值约150亿美元，股票配资网创下全球加密资产没收规模纪录。业内认为，这一事件也直接打破了加密资产“绝对安全”的神话，原本被视为终极保护的私钥被执法机构破解，区块链也并非“法外之地”。
“加密资产标榜的安全性受到严重质疑，这直接破坏了其价值根基。”盘和林表示，若市场普遍认为加密资产的交易安全性已丧失，不排除行业进入长期熊市的可能性。投资者信心动摇引发的恐慌性抛售，成为此次价格下跌的重要助推力。
除此之外，近期机构资金撤离迹象明显，业内认为，11月以来美国比特币和以太坊ETF已出现多日净流出，叠加行业监管不确定性仍存，进一步加剧了市场波动。
展望后续市场走向，盘和林称，比特币本质是风险资产，而非避险工具，其价格走势与整体经济形势、美股尤其是科技股高度同步。“比特币不会在美元宽松、美国经济繁荣时崩溃，但如果美国经济出现趋势性风险，将大概率连带加密资产一同调整。”盘和林解释，作为风险资产放大器，比特币在市场波动加剧时，跌幅往往超过传统风险资产。
对于后续走势，业内分析认为，若美元流动性持续收紧，比特币可能进一步下探9万美元关口；若美联储重启降息、流动性改善，比特币或提前反应迎来反弹。但长期来看，加密资产市场仍面临多重不确定性。投资者需清醒认识加密资产的高风险属性，避免盲目追高或抄底。随着监管框架逐步完善与市场理性回归，比特币正经历从“投机玩具”到“机构资产”的转型阵痛，其未来价值将更多依赖于流动性环境、监管政策与信任体系的重建。
文章为作者独立观点，不代表华林优配观点
