
PMI数据:11 月制造业 PMI 为 49.2% ,前值为 49.0% ,仍处枯荣线以下,但呈现出边际回升趋势。
其中亮点在于出口、建筑链、原材料/产品价格:1)外贸 :出口订单指数回升。新出口订单指数为47.6% ,前值为45.9% 。进口订单指数为47.0% ,前值为 46.8% 。 2)预期 :建筑业预期有所回升。 11 月,制造业生产经营活动预期指数为53.1% ,前值为52.8% 。 11月,建筑业业务活动预期指数为57.9% ,前值为56% 。服务业业务活动预期指数为 55.9% 。前值为56.1% 。3)价格:价格指数回升。11月,股票配资平台PMI出厂价格指数为 48.2% ,前值为47.5% ,连续18 个月低于荣枯线。 11月,PMI主要原材料购进价格指数为53.6% ,前值为52.5% 。
产业趋势:当前,石化化工、电力、建材等周期板块“反内卷”政策持续深化与显效,节能降碳监管趋严、产业自律约束、老旧设备淘汰等供给端改革路径逐步清晰,电价、水泥、化工品价格也显现出一定的降幅收窄或止跌回稳信号。向前看,在供给端压力缓和,需求端增量注入的支撑下,周期产业盈利有望出现实质性改善。
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